انخفض الذهب بأكثر من 1%، في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، مع جني المستثمرين للأرباح بعد المستويات القياسية المرتفعة الأخيرة، في حين أن مؤشرات تخفيف التوترات الجيوسياسية قللت من جاذبية المعدن كملاذ آمن.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5% إلى 4592.29 دولارًا للأونصة، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 4536.49 دولارًا في وقت سابق من الجلسة. مع ذلك، سجل المعدن الأصفر مكاسبه الأسبوعية الثانية على التوالي، بنحو 1.9%، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 4642.72 دولارًا يوم الأربعاء. واستقرت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم فبراير على انخفاض بنسبة 0.6% عند 4595.40 دولارًا.

وقال إدوارد مير، المحلل في شركة ماركس: "هذا تراجع عام في سوق السلع بعد أسابيع من المكاسب القوية، مع بعض عمليات جني الأرباح. كما أن انخفاض حدة التوترات في الشرق الأوسط قد أدى إلى تراجع بعض الأهمية الجيوسياسية للذهب والمعادن الأخرى، وخاصة الفضة".

بدت التوترات الجيوسياسية وكأنها تهدأ مع انحسار الاحتجاجات في إيران، بينما انتهج الرئيس الأمريكي دونالد ترمب نهج الترقب والانتظار، وتحرك الرئيس الروسي فلاديمير بوتين للتوسط في إيران وتهدئة الوضع.

وعلى الصعيد التجاري، توصلت الولايات المتحدة وتايوان إلى اتفاق يوم الخميس يخفض الرسوم الجمركية على العديد من صادرات أشباه الموصلات التايوانية، ويوجه استثمارات جديدة إلى قطاع التكنولوجيا الأمريكي، مما قد يثير غضب الصين.

في غضون ذلك، من المتوقع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال النصف الأول من العام، مع توقع خفضها بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، وفقًا لبيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن.

ويميل الذهب، كملاذ آمن، إلى الأداء الجيد خلال فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي والاقتصادي، وكذلك عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة. وقال مير: "ما زلت أعتقد أن لدينا فرصة للوصول إلى 5000 دولار في وقت ما من هذا العام، مع ما يصاحب ذلك من تصحيحات كبيرة في هذه الأثناء".

كما انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 2.9% إلى 89.65 دولارًا للأونصة، رغم تسجيل مكاسب أسبوعية تتجاوز 12% بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 93.57 دولارًا في الجلسة السابقة.

وأشار بنك جيه بي مورغان في مذكرة يوم الجمعة إلى أن المخاطر المتزايدة الناجمة عن انخفاض الإمدادات من خارج الولايات المتحدة وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخارجة بسبب ضعف الطلب الصناعي وتشديد القيود التجارية الصينية، تجعل الفضة عرضة لتصحيح حاد.

بينما قال محللون في بنك ساكسو: "لا تزال الفضة تجذب اهتمام المضاربين، بشكل متزايد من المشترين والبائعين على حد سواء، مما يؤدي إلى تقلبات سعرية حادة وظروف تداول صعبة".

وانخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 3.3% إلى 2330.67 دولارًا للأونصة، متجهًا نحو تحقيق مكاسب أسبوعية، بينما تراجع سعر البلاديوم بنسبة 0.6% إلى 1790.78 دولارًا للأونصة.

وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة، متراجعةً عن أعلى مستوياتها القياسية التي سجلتها في وقت سابق من الأسبوع، حيث أدت بيانات سوق العمل الأمريكية القوية إلى تراجع التوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين أدى انحسار التوترات الجيوسياسية حول إيران إلى انخفاض الطلب على الملاذات الآمنة.

وقد تراجع المعدن الأصفر عن أعلى مستوى قياسي له عند 4642.72 دولارًا للأونصة الذي سجله يوم الأربعاء. رغم التراجع الطفيف، سجل الذهب مكاسب أسبوعية بنحو 2%. ويُقيّم المتداولون توقعات الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات أمريكية قوية. وتغيرت معنويات المستثمرين بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس انخفاض طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع الأسبوع الماضي، مما يؤكد استمرار مرونة سوق العمل.

عززت هذه القراءة الأقوى من المتوقع الآراء القائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما دفع توقعات السوق بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة هذا العام. تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقليل جاذبية الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب، وعقب صدور البيانات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع مقابل سلة من العملات الرئيسة، مما زاد الضغط على أسعار الذهب بجعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.

وانخفضت أسعار المعادن الصناعية الأخرى يوم الجمعة، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي. انخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.9% لتصل إلى 12,886.00 دولارًا للطن، بينما تراجعت العقود الآجلة للنحاس الأمريكي بنسبة 2% لتصل إلى 5.8715 دولارًا للرطل.

بورصات الأسهم العالمية

في بورصات الأسهم العالمية، أنهت مؤشرات وول ستريت تداولات يوم الجمعة على انخفاض طفيف في قيمتها الأسبوعية، على الرغم من الأرباح القوية التي حققتها قطاعات التكنولوجيا والمصارف، بينما استقر الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوى له في ستة أسابيع، في حين ألمح الرئيس دونالد ترمب إلى أنه قد لا يُعيّن مرشحه المتوقع، وهو من دعاة خفض أسعار الفائدة، رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وبعد أسبوعين فقط من بدء التداول في عام 2026، واجه المستثمرون اضطرابات عالمية حادة، شملت تدخل ترمب في فنزويلا، ورغبته المعلنة في ضم غرينلاند، وتهديده بتوجيه اتهامات لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الأمر الذي أثار مخاوف بشأن استقلالية البنوك المركزية.

انخفضت المؤشرات الأمريكية لفترة وجيزة، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف بعد تصريح ترمب بأنه قد يرغب في الإبقاء على مستشاره الاقتصادي كيفن هاسيت في منصبه الحالي، مما أدى إلى تراجع التوقعات بتولي هاسيت منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلفًا لجيروم باول.

وبعد أسبوعين فقط من بدء التداول في عام 2026، واجه المستثمرون اضطرابات عالمية، شملت تدخل ترمب في فنزويلا، ورغبته المعلنة في ضم غرينلاند، وتهديده بتوجيه اتهامات لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 83.11 نقطة، أو 0.17%، ليصل إلى 49,359.33 نقطة، وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مقدار 4.46 نقطة، أو 0.06%، ليصل إلى 6,940.01 نقطة، وخسر مؤشر ناسداك المركب 14.63 نقطة، أو 0.06%، ليصل إلى 23,515.39 نقطة.

على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.66%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.29%. وقال أنتوني ساغليمبين، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربرايز فايننشال، إن أحد أسباب استقرار الأسواق هو ترقب المزيد من إعلانات الأرباح.

على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.66%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.29%. وأشار أنتوني ساغليمبين، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربرايز فايننشال، إلى أن أحد أسباب استقرار الأسواق هو ترقب المزيد من إعلانات الأرباح.

وقال ساغليمبين: "إنهاء الأسبوع على استقرار نسبي مع بقاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مقربة من 7000 نقطة، سيعتبره معظم المستثمرين مكسبًا بعد أسبوعين فقط من بداية العام". استعاد متداولو الأسهم حماسهم لقطاع الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع بعد النتائج القوية التي حققتها شركة تي اس ام سي لصناعة الرقائق الإلكترونية، حتى مع تحول بعض المشترين من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى إلى أسهم الشركات الصغيرة بحثًا عن القيمة.

شهد القطاع المالي انخفاضًا خلال الأسبوع، ويعود ذلك جزئيًا إلى اقتراح ترمب بوضع حد أقصى لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان. وتزامن ذلك مع أرباح ربع سنوية قوية حققتها البنوك الأمريكية الكبرى، مما أعطى بعض المؤشرات الإيجابية للاقتصاد بشكل عام.

أغلقت أسهم وول ستريت على انخفاض طفيف يوم الجمعة، حيث سجل مؤشر داو جونز أكبر تراجع، بنحو 0.2%. وحققت قطاعات السلع الاستهلاكية الأساسية، والعقارات، والمرافق - وهي قطاعات أقل عرضة للانكماش - أداءً أفضل.

ومن بين الشركات المعروفة التي ستعلن عن نتائجها الأسبوع المقبل نتفليكس، وجونسون آند جونسون، وإنتل. وكان يُنظر إلى هاسيت، الذي ردد دعوات ترمب لخفض أسعار الفائدة، على أنه المرشح الأوفر حظًا لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد تساءل المحللون عما إذا كان تعيينه في هذا المنصب سيقوض استقلالية المجلس التي تحميه من الضغوط السياسية قصيرة الأجل.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد تصريحات ترامب. وسُجّل آخر ارتفاع في عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 6.7 نقطة أساسية ليصل إلى 4.227%، بعد أن كان 4.16% في وقت متأخر من يوم الخميس.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.03% ليصل إلى 99.38، بينما انخفض اليورو بنسبة 0.05% ليصل إلى 1.1599 دولار. بلغ المؤشر أعلى مستوى له في ستة أسابيع يوم الخميس، مدعومًا ببيانات قوية غير متوقعة عن الوظائف، مما أدى إلى تراجع احتمالية خفض أسعار الفائدة.

وتتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 20% لخفض سعر الفائدة في مارس، بانخفاض عن النسبة المتوقعة قبل شهر تقريبًا والتي كانت 50%. كما ارتفع الين بعد تصريح وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما بأن طوكيو لن تستبعد أي خيارات لمواجهة ضعف العملة.