سجلت أسعار الذهب مكاسب أسبوعية، في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، مدعومة بتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. كما ارتفعت الفضة إلى مستوى قياسي يوم الجمعة، مدعومة بطلب الاستثمار وشح المعروض.

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.4 % إلى 4347.07 دولارًا للأوقية، مسجلًا مكاسب أسبوعية بلغت 1.1 %. واستقرت العقود الآجلة للذهب الأميركي على ارتفاع بنسبة 0.5 % عند 4387.3 دولارًا.

وارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 2.6 % إلى 67.14 دولارًا للأونصة، منهيًا الأسبوع بارتفاع 8.4 % بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 67.45 دولارًا خلال الجلسة.

يرتبط الذهب والفضة ارتباطًا وثيقًا، وعادةً ما يتقدم الذهب، لكن شهد الشهران الماضيان تقدم الفضة. لذا، عندما يحدث فارقًا كبيرًا كهذا، سيبدأ المستثمرون بالتركيز على الذهب وتقليص مراكزهم فيه على المدى القصير.

ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 132 % هذا العام، متجاوزةً بكثير ارتفاع الذهب الذي بلغ 65 %، مدفوعةً بالطلب الاستثماري القوي وقيود العرض. ولا تزال تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (في الفضة) تهيمن على هذا التوجه، بالإضافة إلى بعض التكهنات من جانب المستثمرين الأفراد.

عززت البيانات الاقتصادية الكلية التفاؤل بشأن خفض أسعار الفائدة، حيث ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 2.7 % على أساس سنوي في نوفمبر، وهو ما يقل عن توقعات الاقتصاديين البالغة 3.1 %.

في سياق منفصل، أفادت وزارة العمل الأميركية في وقت سابق من هذا الأسبوع أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6 % في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. انخفضت بيانات التضخم، وتراجع تقرير سوق العمل،وهذا يؤكد مجددًا ضرورة استمرار الاحتياطي الفيدرالي في نهج التيسير النقدي، وهذا أحد العوامل الرئيسة. وهناك حالة من عدم اليقين بشأن ما ستتضمنه سياسة البنك المركزي.

ووفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن، واصل المتداولون المراهنة على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل العام المقبل.

في أسواق المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع سعر البلاتين بنسبة 3.1 % إلى 1975.51 دولارًا أميركيًا بعد أن سجل أعلى مستوى له في أكثر من 17 عامًا يوم الخميس. وارتفع سعر البلاديوم بنسبة 0.8 % إلى 1709.75 دولارات أميركية بعد أن سجل أعلى مستوى له في نحو ثلاث سنوات في وقت سابق من الجلسة. وقد أعلن كلا المعدنين عن أرباحهما الأسبوعية.

تجاوز الطلب على الفضة والبلاتين الطلب على الذهب بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة، حيث سعى المستثمرون إلى الاستثمار في أصول حقيقية أكثر نموًا وسط مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في الدول المتقدمة.

توفر الفضة والبلاتين استقرارًا يُضاهي استقرار الذهب، ولكن بأسعار أقل بكثير مقارنةً بالذهب، لا سيما بعد الارتفاع القوي في أسعار الذهب خلال العام الماضي. أسهمت توقعات نقص إمدادات الفضة والبلاتين في العام المقبل في دعم أسعار المعدنين.

وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب يوم الجمعة، محققة أسبوع إيجابي، بينما تفوقت أسعار الفضة والبلاتين وظلت قريبة من مستويات قياسية مرتفعة وسط طلب قوي على الملاذات الآمنة. ولا تزال التوقعات إيجابية بشأن الذهب.

وجاء ارتفاع أسعار الذهب بعد أن جاءت بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر نوفمبر أضعف من المتوقع. وقد عززت هذه البيانات الثقة في المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

لكن المحللين حذروا من أن قراءة شهر نوفمبر قد تتأثر سلبًا بالإغلاق الحكومي المطول الذي استمر في أكتوبر وأوائل نوفمبر. وقال محللو بنك غولدمان ساكس، إن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر، من المرجح أن تقدم مؤشرات أكثر دقة بشأن التضخم وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وأن قراءة نوفمبر من غير المرجح أن تؤثر على توقعات الاحتياطي الفيدرالي.

وكان عدم اليقين بشأن الاقتصاد الأميركي محركًا رئيسًا للطلب على الملاذات الآمنة هذا الأسبوع، بعد أن أثارت الزيادة غير المتوقعة في البطالة مخاوف بشأن مخاطر الركود التضخمي على الاقتصاد الأميركي.

وبعيدًا عن ذلك، لا تزال النظرة العامة للذهب إيجابية. ويستمر الطلب القوي في دعم الأسعار، مع استمرار عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة القوية. كما تظل التوترات الجيوسياسية ركيزة داعمة رئيسة، مع احتمال تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا في ظل استمرار الحرب في أوكرانيا دون رادع.

يتوقع بنك غولدمان ساكس ارتفاع أسعار الذهب إلى 4900 دولار للأونصة بحلول عام 2026، وفقًا لتوقعاته الأساسية. وأشار البنك في مذكرة صدرت يوم الخميس إلى أن أسعار الذهب سترتفع بنسبة 14 % لتصل إلى 4900 دولار للأونصة بحلول ديسمبر 2026، مع وجود مخاطر محتملة على هذا التوقع نتيجة لتوسع نطاق التنويع ليشمل المستثمرين الأفراد.

وفي مذكرة أخرى تناول فيها البنك توقعاته بشأن السلع الأساسية لعام 2026، ذكر غولدمان ساكس أنه يتوقع ارتفاعًا هيكليًا في الطلب من البنوك المركزية ودعمًا دوريًا من خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، مما سيرفع سعر الذهب. ويواصل البنك توصيته بالاستثمار طويل الأجل في المعدن الأصفر.

ارتفاع الأسهم

في بورصات الأسهم العالمية، ارتفع مؤشر (إم إس سي آي) للأسهم العالمية يوم الجمعة، مدفوعًا بقطاع التكنولوجيا الذي قاد وول ستريت نحو الارتفاع، بينما انخفض الين بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة عقود، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، مما يفتح الباب أمام المزيد من التشديد النقدي.

باع المستثمرون الين فور إعلان بنك اليابان عن رفع سعر الفائدة الذي كان متوقعًا، مما دفع البعض إلى جني الأرباح، ووصلت قيمة العملة إلى مستويات يقول المتداولون إن المسؤولين قد يفكرون فيها بالتدخل لدعمها. وبلغ عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له في 26 عامًا، وأغلق مؤشر نيكاي مرتفعًا بنسبة 1 %. (225.0)، يفتح في علامة تبويب جديدة.

في سوق الأسهم الأميركية، عادت أسهم شركات التكنولوجيا إلى الواجهة، مدفوعةً بتفاؤل المستثمرين إزاء التوقعات المالية القوية لشركة مايكرون تكنولوجي، وفقًا لما ذكره مايكل جيمس، تاجر مبيعات الأسهم في شركة روزنبلات للأوراق المالية. ورفعت روزنبلات السعر المستهدف لسهم مايكرون من 300 دولار إلى 500 دولار بعد صدور النتائج.

وقال جيمس: "إن عودة التفاؤل بشأن قطاع الذكاء الاصطناعي تُسهم بلا شك في تحسين العديد من الجوانب في السوق. وقد كان لها أثر إيجابي ملحوظ على مؤشر ناسداك يومي الخميس والجمعة".

وأضاف: "لم نتجاوز الأزمة تمامًا بعد، لكن الوضع يبدو أفضل بكثير اليوم مما كان عليه خلال معظم الأسبوع الماضي".

في وول ستريت، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 183.04 نقطة، أو 0.38 %، ليصل إلى 48,134.89 نقطة، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 59.74 نقطة، أو 0.88 %، ليصل إلى 6,834.50 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 301.26 نقطة، أو 1.31 %، ليصل إلى 23,307.62 نقطة.

أما مؤشر (إم إس سي آي) للأسهم العالمية فقد ارتفع بمقدار 7.14 نقطة، أو 0.71 %، ليصل إلى 1,008.32 نقطة خلال اليوم، ولكنه سجل انخفاضًا طفيفًا على مدار الأسبوع. وفي وقت سابق، أغلق مؤشر ستوكس 600 الأوروبي مرتفعًا بنسبة 0.37 %، مسجلًا أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق. وأضاف 1.6 % خلال الأسبوع، محققًا أقوى مكاسبه منذ الأسبوع الذي بدأ في 24 نوفمبر.

على صعيد البيانات الأميركية، ارتفعت مبيعات المنازل القائمة بشكل طفيف في نوفمبر، حيث أدى عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى كبح الطلب. وجاءت نتائج استطلاع جامعة ميشيغان لثقة المستهلك أقل من التوقعات، لكنها أعلى من أرقام نوفمبر.

وقال غاري شلوسبرغ، الاستراتيجي العالمي في معهد ويلز فارجو للاستثمار، مشيرًا إلى بيانات يوم الجمعة وتضخم أسعار المستهلكين الذي بلغ 2.7 % يوم الخميس: "قد يكون الاقتصاد بصدد الخروج مما يبدو أنه فترة ركود طفيفة في النمو الاقتصادي"، محذرًا في الوقت نفسه من أن إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا قد يكون قد أثر على دقة مؤشر أسعار المستهلكين.

وأضاف شلوسبرغ: "ربما لا نزال نتأثر بأخبار مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة أمس. إنه حدث مهم ظاهريًا. لكننا نشكك قليلًا في مدى التحسن الذي شهدناه في التضخم"، لكنه استدرك قائلًا: "يبدو أن التضخم قد بلغ ذروته، على الأقل في الوقت الراهن. وهذا يُعد خبرًا سارًا للاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي للأسواق".

في سوق العملات، انخفض الين بشكل حاد مقابل الدولار والعملات الرئيسة الأخرى، حيث دفعه المتداولون نحو مستويات قد تُحفز عمليات شراء رسمية، بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا.

ارتفع الدولار مقابل الين الياباني بنسبة 1.38 % ليصل إلى 157.69. وصعد مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأميركية مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.27 % إلى 98.70. في المقابل، انخفض اليورو بنسبة 0.08 % إلى 1.1711 دولار.

وفي أسواق الدخل الثابت، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية يوم الجمعة بما يتماشى مع عوائد السندات العالمية، وذلك بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، بينما واصل المستثمرون تقييم البيانات الاقتصادية المتأخرة وتوجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفاع عائد سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.3 نقطة أساسية إلى 4.149 %، مقارنةً بـ 4.116 % في وقت متأخر من يوم الخميس، بينما ارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 2.7 نقطة أساسية إلى 4.8272 %.

أما عائد السندات لأجل عامين، والذي يتحرك عادةً بالتوازي مع توقعات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع بمقدار 2.6 نقطة أساسية لتصل إلى 3.486 %، مقارنةً بـ 3.46 % في وقت متأخر من يوم الخميس.